MODELO DE MARCOWITZ

Término utilizado en finanzas, bancos, títulos y valores financieros.

Es el Modelo creado por Markowitz en su obra "Portfolio Selection" que inicialmente puso de relieve la aplicación de cálculos matemáticos a la selección de carteras de Inversión. Se basa el Modelo en cuantificar el rendimiento y riesgo de una cartera.

El rendimiento de una cartera se define como la media ponderada de los rendimientos de los valores que la componen y éstos pueden calcularse en Función de los rendimientos históricos durante un período seleccionado.

Para la determinación del riesgo acude Markowitz a la variancia de la cartera, lo que supone valorar las variancias en la Distribución histórica de los rendimientos de cada Valor, es decir, la mayor o menor dispersión de la Rentabilidad del Valor, y por otra parte la correlación existente entre los distintos valores que componen la cartera, en suma se determina la covariancia estadística entre las series históricas de rendimientos de los distintos valores que componen la cartera.

El Modelo trata resumidamente de cuantificar la interrelación entre el comportamiento de los valores que componen una cartera, de tal modo que es posible formar una cartera suficientemente diversificada para que el riesgo del conjunto de los valores sea inferior a la suma ponderada de sus componentes y obteniendo por tanto resultados conjuntos superiores a los que podrían obtenerse en el análisis de los valores individualmente considerados.

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